こんにちは、Saabです。今週の振り返りと来週のトピックです。
(↓)まず要点です。
- 1週間で主要な株価指数は2%以上の下げを記録
- センチメントの弱気派優勢は今週も継続
- S&P500の12カ月先PERは20.7倍
- ECB政策金利は6回目の利下げ実施：0.25%
- 雇用統計はネガティブであるが予想から大きな乖離なし
- 今週の決算はSaas企業のミスが多い印象
- 来週はCPIと8社の決算に注目
それでは順に詳細をみていきます。
3/3週の振り返り
米国市場
今週も先週と同じく、市場はトランプ関連で嫌気を感じているためか、主要な株価指数は2%以上の大きな下げを記録しました。
金曜にこそパウエルの発言に支えられて反発をみせたものの、一時的な回復でしかない可能性があります。来週も下げを展開するか、反発の兆しをみせるか、引き続き市場を観察したいと思います。
・S&P500 △3.10%
・NASDAQ △3.45%
・ダウ △2.37%
【S&P500のチャート】
※TradingView提供のチャート
↑200日移動平均線(グレー)まで下がってきましたが、なんとかそこでサポートされている状況です。目先の下値は5696.51を覚悟しておいた方がよさそうです。
【NASDAQのチャート】
※TradingView提供のチャート
↑主要3指数の中で、一番チャートのカタチが悪く、200日移動平均線(グレー)を下に切ってしまいました。次の下値メドは18083.95あたりですかね。
【ダウのチャート】
※TradingView提供のチャート
↑先週50日移動平均線(赤)を奪還しましたが、今週は下回るカタチとなりました。
【米国10年債利回りのチャート】
※TradingView提供のチャート
↑金利は、先週に比べて上昇傾向でしたが、引き続き来週の動向に注目していきたいと思います。目先は水曜に発表されるCPIの結果を受けてどうなるか注目です。
ファクトセット
ファクトセットによれば「S&P500の12カ月先PERは20.7倍で、5年平均19.8倍と10年平均の18.3を上回っている」とのことです。
また実績PERが25.5倍と高い値になっており、5年平均の24.5倍と10年平均の22.2倍を上回っていることから、米国株がお買い得ではないことは認識しておきたいと思います。
参考までに、ドットコムバブル時の天井とされる2020年3月は約27倍で、コロナ禍から復活したブル相場の天井である2021年12月は約24倍でした。
現時点、アナリストによれば今後12カ月後のボトムアップ目標価格は6943.43で、木曜日の終値である5738.52から+21.0%の数値となっています。
センチメント
先週に続き、センチメントは弱気に傾いたままですが、VIXやPut Call Ratioの数値を見る限り底はまだ来てなさそうです。
- 「VIX」は、先週末の19.62から23.37となり大きく上昇
- 「Put Call Ratio※」は、先週末の0.87から0.85となりほぼ同じ
- 「AAIIセンチメント」は、2/26から3/5ではベアリッシュ~ニュートラル間で数字の変動がありましたが、ブリッシュはほぼ変化なしでした。先週に続き、ブリッシュは低い水準をキープした状態が続いています。
ブリッシュ(19.4%→19.3%) DOWN⇩
ニュートラル(20.0%→23.6%)